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摘要：喜相逢集團于2022年11月14日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，公司是是汽車自營零售業務方面的汽車融資租賃服務提供商。2021年收入為11.71億元（年復合增長率為4.32%），凈利潤0.31億元；2022年前7個月收入為6.08億元，凈利潤0.46億元，凈利潤率7.58%。

LiveReport獲悉，成立源于2007年的喜相逢集團控股有限公司（以下簡稱“喜相逢”）于2022年11月14日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市。公司曾經在2019年12月31日、2020年7月21日、2021年7月30日、2021年9月6日、2022年10月31日遞表，該公司第6次遞交上市申請，獨家保薦人為中國通海企業融資。喜相逢集團，曾于2015年12月11日在新三板掛牌，4s店汽車融資租賃騙局，代碼為834499，于2016年12月15日從新三板除牌。

汽車零售及融資業務為公司往績記錄期的主要收益來源。汽車零售及融資業務為主要收益來源，占總收益總額的79.7%至89.1%。

公司的汽車零售及融資業務客戶主要為中國二線城市以及三線及以下城市尋求非豪華車型的個人。于往績記錄期，公司提供逾50個品牌的非豪華汽車。公司的經營租賃業務客戶主要為物色汽車租賃服務的個人客戶以及尋求租賃網約車的網約車司機。公司建立廣泛銷售網絡，銷售店鋪戰略性地位于中國二線城市以及三線及以下城市。于最后實際可行日期，公司在中國24個省及直轄市經營65間銷售店鋪。

投資亮點

公司專注于配備非豪華汽車的供應，以滿足中國二線、三線及以下城市客戶需求；

公司的多元化汽車服務組合因應客戶的不同需要提供定制解決方案；

公司擁有根基穩固且覆蓋遼闊的銷售網絡；

公司擁有完善的風險管理系統；

公司的集中汽車采購達致成本優勢；

公司由具遠見及經驗的管理團隊領導。

公司資料：

官網：www.xxfqc.com

公司地址：中國福建省福州市晉安區福光路318號福興經濟開發區（福州軟件園晉安分園）3棟

香港地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期19樓1902室

查看招股書：點擊文末&39;

財務分析

截至2021年12月31日止3個年度及截至2021年及2022年7月31日止7個月：

收入分別約為人民幣10.76億元、7.5億元、11.71億元、5.8億元及6.08億元，年復合增長率為4.32%；

毛利分別約為人民幣3.65億元、3.04億元、3.62億元、1.88億元及2.12億元，年復合增長率為-0.45%；

毛利率分別約為33.91%、40.49%、30.89%、32.31%及34.83%；

凈利率分別約為1.43%、1.37%、2.62%、0.14%及7.58%。

靠譜的。汽車融資租賃指的是一種依托現金分期付款的方式，主要的核心是將車輛的所有權和使用權分離。融資租賃買車是購買客戶指定的車輛，將車輛租給客戶使用，客戶按合同約定支付一定保證金后，按月支付租金，租賃合同到期后，由。

2019-2021年公司整體收入不穩定，但利潤增速高于收入增速。2020年公司業績明顯下滑，2021年有所恢復；2022年前7個月公司收入同比增長4.81%，凈利潤率提升明顯至7.58%。

截至2022年7月31日，公司存貨1.15億元，融資租賃應收款項5億，賬面現金0.72億元。

行業前景

隨著中國政府出臺利好政策及法規以及消費者可支配收入穩步上升，估計于2026年非豪華汽車總銷量將達21.4百萬輛，2021年至2026年的復合年增長率為3.5%。

按汽車所有權劃分，零售汽車融資租賃市場可進一步分為兩個分部，包括直接融資租賃及售后回租。

于2017年至2021年，中國直接融資租賃市場的的貸款宗數快速增長。貸款宗數由2017年200，000宗增加至2021年300，000宗，復合年增長率為16.2%。受首付降低及網約車平臺擴張推動，預期直接融資租賃市場的貸款宗數于2026年將達600，000宗，2021年至2026年的復合年增長率為13.5%。

中國汽車經營租賃市場于過往年度急速擴展，市場規模由2017年人民幣448億元增至2021年人民幣657億元，復合年增長率為10.0%。隨著網約車平臺發展、自駕旅程之消費增加及有利政策改革，中國汽車經營租賃市場的市場規模預期于2026年增至人民幣908億元，2021年至2026年的復合年增長率為6.7%。

行業地位

融資租賃是出租人的所有權;當貨物交付或合同生效時，消費者信貸將轉移給購買者。3、事務結構不同。融資租賃是一個三方當事人、兩個合同;消費者信用是買方和賣方、銷售合同的買賣。4、籌款額度不同。汽車融資租賃的特點通過。

截至2021年12月31日，中國零售汽車融資租賃市場的前二十大公司市場份額約為82.8%，以及中國第三方零售汽車融資租賃市場的前十大公司市場份額約為71.9%。于2021年，按所有零售汽車融資租賃公司及第三方零售汽車融資租賃公司交易量計，公司分別排行第19位及第7位，按直接租賃的交易量計算，公司于所有零售汽車融資租賃公司中名列第5位。

下表載列2021年中國零售汽車融資租賃公司按零售汽車融資租賃的交易量的排名：

下表載列2021年中國零售汽車融資租賃公司按透過直接融資租賃方式進行零售汽車融資租賃的交易量的排名：

同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司為：東正金融(02718.HK)

主要股東

單一最大股東：于最后實際可行日期，由黃先生控制的明珠資本、Precious Luck、Happy Gain及Southern Fortune合共持有公司已發行股本約31.18%。

其他投資者包括北京車勝、珠海萬和、楊豫芬女 士、毛琳女士、福州盛輝、福州博嘉、郭洪志先生及朱孟香女士。

管理層情況

黃偉先生，40歲，于2019年3月29日獲委任為董事并于2019年11月28日調任為執行董事。黃先生亦為公司主席及首席執行官，主要負責公司整體管理、策略規劃及主要營運決策。彼亦擔任公司多間附屬公司之董事。黃先生于2007年9月創辦喜相逢集團，并自其創辦起擔任董事會主席及總經理，主要負責其整體管理以及日常業務營運的決策。

汽車融資租賃和汽車貸款的區別 1、融資租賃買車是一種租賃關系；而貸款買車指的是借貸的關系。 2、融資租賃以租代購，客戶只是享有車輛的使用權，而不具備所有權，車輛的所有權屬于出租人，只有租賃合同到期后，車輛的。

于創辦公司之前，黃先生于2001年4月至2007年4月任職華映光電股份有限公司（陰極射線單色及彩色顯示管制造商），彼于該公司主管生產。

葉富偉先生，35歲，于2019年11月28日獲委任為執行董事。葉先生于2012年加盟公司，自2015年12月起一直擔任執行副總裁。彼主要負責監督公司網約車汽車零售及融資、汽車經營租賃及其他汽車相關業務。葉先生亦為喜相逢集團的董事。于加盟公司之前，葉先生自2007年7月至2011年10月期間擔任房地產代理公司上海帝都房地產經紀有限公司銷售部的總監。

張景花女士，41歲，于2019年11月28日獲委任為執行董事。張女士于2015年加盟公司，自2017年5月起一直擔任公司的高級副總裁兼財務總監，主要負責公司財務管理及內部控制。張女士亦為喜相逢集團董事。

張女士于金融管理擁有逾18年經驗。于加盟公司之前，張女士于2011年9月至2015年4月擔任深圳證券交易所上市公司（股票代碼：002417）福建三元達通訊股份有限公司（現稱深南金科股份有限公司）的會計主任，該公司為移動設備及移動電視網絡服務提供商，彼于該公司主要負責財務管理。于2007年12月至2011年8月，張女士曾效力福州神州數碼有限公司，該公司主要從事計算機硬件及配件的批發，彼于該公司主要負責財務事宜。于2004年6月至2006年1月，張女士曾效力單色陰極射線及彩色顯示管制造商華映光電股份有限公司，彼于該公司主要負責財務及會計事宜。

上市前融資

中介團隊

據捷利交易寶數據統計，喜相逢中介團隊共計9家，其中保薦人共計1家，近10家保薦項目數據表現很好；公司律師共計3家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現尚可。

保薦人承銷歷史業績

中國通海企業融資近期僅保薦過三個項目，分別為博維智慧、中邦環境、齊家控股，首日破發率為0%；

輿情分析

目前通過天眼查網站無法查到喜相逢集團控股有限公司的任何負面消息（2019年才成立），通過查詢其運營主體公司喜相逢融資租賃集團有限公司，發現具有如下風險提示：

3829個自身風險中，該公司的部分股權處于出質狀態；該公司申請其他公司破產的案件信息；法律訴訟方面有較多的合同糾紛。

12個歷史風險中，該公司曾因未按時履行法律義務而被法院強制執行

法律分析：汽車融資租賃是一種依托現金分期付款的方式，在此基礎之上引入出租服務中所有權和使用權分離的特性，租賃結束后將所有權轉移給承租人的現代營銷方式。法律依據：《江蘇省融資租賃公司監督管理實施細則（試行）》 第三。

374個預警提醒中，主要都是投資人、主要人員、出資情況、名稱、注冊地址、法定代表人等信息變更。

整體來看，一家2007年就開始經營的公司，自身風險及周邊提示風險較多，風險等級為低風險。

近期港股IPO市場情況

據捷利交易寶數據統計，近10家上市新股發行總市值均值為143.34億，其中最大市值為中創新航，最小市值為GC CONSTRUCTION；發行PE均值為83.65倍，PE整體水平偏上；申購人數均值為2532；超購倍數上，均值為3.65倍左右；基石占比上，目前基石比例均值維持在36.49%，整體來說，基石比例均值近期略有回落；

暗盤及首日收益率上，10月初，艾美疫苗首日微漲，中創新航收平，健世科技及GC CONSTRUCTION表現尚可；10月中旬，潤歌互動暗盤及首日大漲，又是一家小市值公司黑馬，緊隨其后的元宇宙第一股 飛天云動暗盤及首日均跌超4%；11月初，巨子生物這位吸金獸暗盤及首日表現較為不錯，緊接著心泰醫療暗盤及首日幾乎走平，多想云暗盤大漲，首日高開低走，收漲2.04%；雙十一，子不語做為跨境電商首日上市表現相當夸張，日內振幅約51.61%。截至目前，暗盤漲跌整體均值約為12.95%，而首日約為13.90%。