摘要

汽車線束市場規模已達千億。傳統汽車線束發展較為成熟，與整車廠綁定緊密，屬于勞動密集型產業，乘用車線束單車價值在2500 - 4500元。

高壓線束是新能源汽車又一個高速成長的子行業。目前新能源車線束系統單車價值5000元，高壓線束價值2500元，市場超100億。

電力與數據的傳統路徑必不可少。汽車線束猶如人體的血液與神經系統，貫穿汽車各個部位，連接所有的電子零部件，傳遞電力與數據。

河北宏業永盛汽車加熱器怎么點火，新能源車高壓線束安全性可靠性要求更高。600V高壓架構要求線束：耐高電壓高電流、高防護等級、電磁屏蔽、絕緣、耐高溫、高耐久。

產業現狀及未來趨勢：

高壓線束少了許多零部件，復雜性較低，但定價高、毛利率遠高于低壓線束。我國企業依托國內新能源車的快速發展而搶占市場。未來則是規模化效應向線束廠集中的趨勢，對于產品的毛利及質量都是提升。

2017年我國汽車連接器市場規模約180億元，2025年可達270億元，增量主要是由高壓連接器貢獻。國內廠商將其他行業高壓大電流連接器應用于電動車，迅速搶占市場占得了先機，下一步需要逐步開發完整的產品系列，提升自身競爭力，加強與整車廠的綁定關系。

由于車體布線的便利性以及耐高溫的安全性，高壓硅橡膠線纜是未來發展方向，目前外資廠商在我國都沒有產線，汽車硅膠線都是進口，貨期長、價格貴，國內廠商都在加緊開發來彌補技術和產能的空白。

基于以上分析，我們看好具備連接器設計和量產能力的企業如中航光電（002179.sz）、立訊精密（002475.sz）、永貴電器（300351.sz），線纜供應商亨通光電（600487.sh）。

高壓線束市場巨大、增長迅速 、對新能源車必不可少

1.1新能源車線束單車價值5000元，新增市場超百億

我國汽車線束市場規模已達1000億。傳統乘用車按照車型檔次不同，線束單車價值分為2500元、3500元、4500元不等。傳統汽車線束發展較為成熟，與整車廠綁定緊密，屬于勞動密集型產業，相對毛利率較低，但將近千億的市場規模巨大。

新能源汽車線束單車價值5000元，新增市場超100億，增長迅速。新能源汽車線束系統包含了低壓線束和高壓線束，連接電池電機以及所有的電子零部件，是一個隨著新能源整車增長而增長的純增量市場。2017年我國新能源車年產量79.4萬輛，線束市場40億，預計2020年產量達到225萬輛，市場達到112億。

高壓線束系統是完全新生的系統，單車價值約2500元。隨著傳統車向新能源車的轉化，發動機變速箱由此消失，傳統低壓線束單車用量相對減小，而動力電池的出現，電機電驅動的應用，以及其他零部件如車載充電機、壓縮機的電子化應用，隨之帶來了600伏高壓架構上全新的線束系統。

具有高壓線束制造能力且與整車廠綁定的供應商將會受益，如：昆山滬光、得潤電子、永鼎股份。

1.2 新生零部件高壓線纜高壓連接器，單車價值2500元

新能源汽車高壓線束主要包括高壓線纜、高壓連接器、充電插座，單車價值2500元。

新能源車高壓線纜主要分為交聯PE與硅橡膠線纜兩種，線徑從0.5平方毫米到90平方毫米不等，單車價值約1000元，主要用于大電流傳輸。

高壓連接器是新能源車高壓零部件間的電氣及信號連接必不可少的部分，通常還具有屏蔽和高壓互鎖的功能，單車價值約1000元。

充電插座是新能源車與電網連接補充電能的接口，也是一種連接器，具有高壓大電流、高插拔次數、高耐久的特點，交流充電插座單個約200元，直流充電插座單個約300-400元。

具有汽車高壓連接器設計及量產制造能力的供應商將會受益，如：中航光電、立訊精密、永貴電器。

具高壓線纜量產制造能力的供應商將會受益，如：亨通光電。

1.3 高壓線束系統的必要性與重要性

電力與數據的傳統路徑必不可少。汽車線束猶如人體的血液與神經系統，貫穿汽車各個部位，連接所有的電子零部件，傳遞電力與數據。沒有線束系統，就沒有電氣系統，汽車就無法運行。

目前我們已經取得不錯的成果，Model 3的市場份額已經超過了所有競爭對手中型轎車的總和。因此，Model 3市場份額現在已經占了其中的大多數。我們認為，這種趨勢可能會持續下去，并且認為它不會就此止步。

耐高電壓高電流：新能源汽車要求高壓線束具有耐受600伏電壓（商用車高達1000伏電壓）和250-400安電流的能力，由于遠遠高于人體安全電壓36V，因此高壓線束設計要求更高，通常采用雙軌制設計，高壓連接器采用互鎖機制，保證安全性應用。

密封性要求高（IP67）：保證雨天充電與運行的安全性，連接器需要保證公母連接器之間、連接器與線纜之間的密封安全。

屏蔽要求：由于新能源汽車高電壓和高電流產生的電磁場，會對車內的無線通訊設備產生電磁干擾，包括快速切換的電源也會造成電磁干擾，所以整車和零部件都必須要有抗干擾和抗輻射的屏蔽能力。

絕緣性能和耐高溫：連接器和高壓線纜都需要承載很大的電流，使得電氣部分溫升比較高，溫度過高會造成連接器絕緣材料失效，導致安全問題，因此裝車前的設計以及運行中的檢測尤為重要。

電子化趨勢對線束設計要求更高：隨著人們對汽車的安全性、舒適性、經濟性和排放性要求的提高，汽車中的功能越來越多，相應的ECU應用也越來越多，汽車線束變得越來越復雜，這樣對線束設計的要求也越來越高。

汽車線束及零部件概覽與市場分析

2.1 低壓線束千億市場、勞動密集型產業

分類：傳統車與新能源車低壓線束差別不大，按照區域和功能，大致可分為主線束（KSK）、發動機線束、儀表盤線束、車身線束、門線束、座椅線束、天窗線束、后備箱線束、前圍線束、后圍線束、ABS線束等等。

零部件范圍：低壓線束零部件范圍很廣，包括線纜、連接器、端子、保險絲盒、繼電器、熔斷器、塑料支架、金屬支架、PVC絕緣管、波紋管、熱縮管、密封圈、橡膠套、膠帶、扎帶、保護罩、螺栓等等。

以大眾高爾夫7代為例，線束零部件用量多而雜。

零部件價值占比：線束幾乎是隱藏在車體內部，無法直接觀察到，但卻是遍布車身各個角落，屬于汽車最昂貴的零部件之一。零部件多而雜，線纜、連接器、端子、塑料件是價值量占比較大的部分；且由于零部件本身的性質，線束價格對于原材料如銅、鋁的價格較為敏感。

1、偉博思通 偉博思通駐車加熱的分別有傳統動力汽車的駐車加熱系統和輔助加熱系統、混合動力汽車的暖風系統、電動汽車的暖風系統，可以更好的滿足不同類型的車輛。2、宏業 宏業駐車加熱器是來自河北宏業永盛汽車加熱器股份有限。

勞動密集型，70%人工生產，與整車廠緊密綁定

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線束生產可分為開線、壓接、預裝、總裝、測試。只有開線與壓接部分自動化程度比較高，而由于線束零部件多而雜且無法定位的特性，組裝與測試部分需要大量的人工進行，大概70%的生產流程為人工，屬于高度依賴人工的勞動密集型產業，人工成本所占總成本比例很高。

線束供應商往往與整車廠在車型開發的初期就綁定開發，在整個開發乃至量產的過程中要求線束供應商具備快速反應和工程變更的能力。

低壓線束千億市場：乘用車按照車型檔次不同，低壓線束單車價值分為2500元、3500元、4500元不等，豪華車甚至可達5000-6000元。我國汽車線束市場已達千億規模，全球超過三千億規模。

市場格局：線束供應車廠體系較穩定，我國自主品牌起步成長

我國自主品牌線束廠數量多，單體規模小，集中度低。目前，我國線束廠有數千家之多，線束行業集中度低，質量參差不齊，多數還處于發展的初級階段，生產裝備與管理都相對落后，主要還是為自主品牌、較低端車配套，而相應的高質量、優質的自主品牌線束廠需求廣闊。

我國線束廠大部分份額仍然被外資廠把持，國內自主品牌車廠往往是擁有專門配套的線束廠，如長城汽車的保定曼德，比亞迪線束事業部，吉利的豪達，江淮的新發、華晨的泰安、上汽的金亭等，其他優秀廠商如昆山滬光、天海集團、柳州雙飛和泛華航空。

2.2 高壓線束零部件少、價值量高、毛利高

新能源車低壓線束與傳統車區別不大，發動機的消失，減少了發動機線束，主要差別在于高壓線束，動力電池的出現，電機電驅動的應用，以及其他零部件如車載充電機、壓縮機的電子化應用，隨之帶來了600伏高壓架構上全新的線束系統。

新能源車根據高壓架構的不同，一般有高壓線束8根左右：

直流充電插座---動力電池

交流充電插座---車載充電機

車載充電機---高壓配電盒

高壓配電盒---動力電池

高壓配電盒---電機

車載充電機---電動壓縮機

車載充電機---PTC加熱器

動力電池包內高壓線束

高壓線束相比低壓線束少了許多零部件，復雜性相對低，主要包括高壓線纜和高壓連接器，以及附屬固定與保護的部件。

新能源乘用車線束單車價值約5000元，其中高壓線束約2500元，高壓線纜與高壓連接器價值占比分別將近一半。是一個隨著新能源整車增長而增長的純增量市場，新增市場超過百億，增長迅速。

市場格局：高壓線束定價高毛利高但規模小、多方參與

目前由于新能源汽車市場集中度還不高，相比與傳統車產量小，規模效應不明顯，但定價較高，毛利率遠高于低壓線束，并且高壓線束工序簡單了許多，所以造成了線束廠、線纜廠以及連接器廠都在進行線束組裝的生產，會打包供應給整車廠。

一方面從外資廠來看，主要是由傳統低壓線束廠及連接器供應商擴展而來，如住電、矢崎、德爾福、泰科、安費諾等，優勢在于產品質量高、制成穩定，但價格較高。

另一方面從國內廠來看，有從低壓線束延伸到高壓線束來的如昆山滬光、天海集團，長期從事線束制造，產線管控優于連接器產商，且規模大；其他大多往往是根據整車廠需要進而提供連接器加線束的全套高壓系統解決方案，如中航光電、力達、康尼、永貴、得潤電子、巴斯巴、八達光電等，由于掌握了核心連接器產品，能夠應對小批量線束的生產，在線束總成的價格和毛利上較有優勢；并且與國內整車廠聯系緊密，依托國內新能源車的快速發展而搶占市場。

2.3 高壓連接器純增量市場、國內供應商搶占新能源車市場

連接器分類：按照連接的對象可分為線對線、線對板、板對板連接器。

新能源汽車高壓連接器則是應用在新能源汽車600伏高壓架構上，連接動力電池及各種高壓零部件的電力與信號網絡，具有較高的安全防護等級、高耐溫、大載流、低功耗、抗油脂、且體積小、輕量化等特點。

全球連接器市場持續快速增長，根據Bishop & Associates數據顯示，1980年不足100億美元全球市場增長到2017年600億美元，復合增長率高達5.2%。

我國連接器產業從零開始，到2017年占據了全球連接器市場將近30%的份額，將近180億美元的市場規模，以及成為最大的地區市場。

按照下游應用行業，連接器可分為汽車、通信、消費類電子、工業、軍工、醫療等，其中汽車行業占比最高，2017年達到23.9%，并且隨著汽車電子以及新能源汽車的發展，汽車連接器仍有很大發展空間。

高壓連接器是純增量市場。

乘用車低壓連接器單車價值量約500-800元，高檔車電子化程度高，價值量能夠達到1500元。

新能源車高壓連接器（包括充電接口）使用數量不是很多，根據架構不同配置不同，電池包外大概15個左右（電池包內還有30-40個銅排），但比低壓連接器價值大，約1500元。

由此推算，2017年我國汽車連接器市場規模約180億元，2020年突破200億元，2025年可達270億元，其中增量部分主要是由新能源車高壓連接器貢獻。

市場格局：行業集中度較高，國內企業迅速搶占新能源汽車市場

汽車連接器行業市場集中度較高，全球前十大廠商占據了90%以上份額，前三大廠商泰科電子、矢崎、德爾福占據了70%以上的份額。

我國隨著連接器市場的發展，涌現出了一些產品優質、生產質量過硬的廠商，如中航光電、立訊精密、永貴電器、得潤電子等。

從高壓連接器看來，國際廠商在高壓大電流連接器技術方面已有多年的積累，在新能源汽車領域形成了完整的產品體系，如泰科電子、安費諾、矢崎等，但國產化程度還不夠高，產品價格較高；而國內廠商則是追趕新能源汽車的熱潮，技術積累相對不足，多是從其它行業如軍工或軌道交通領域轉化產品而來，如中航光電、永貴、康尼，把其他行業的產品直接拿來用到新能源車上，在初期階段迅速搶占了市場。

除此之外還存在著一批小型廠商，產品種類單一，新產品開發滯后，同質化競爭嚴重，導致了市場競爭激烈，且毛利率呈現下降趨勢。

2.4 高壓線纜國內廠商才起步、國產替換進行時

不同于傳統汽車12V線纜，新能源車高壓線纜工作電壓600V、甚至1000V，且需要考慮耐高溫，屏蔽性能，耐腐蝕性，薄壁，柔軟度，與整車電氣系統的電磁兼容性。

車內高壓線纜主要選用交聯聚乙烯絕緣電纜XLPE或硅橡膠電纜。

高壓線纜單車價值大概占高壓線束一半，800元（交聯線纜）—1000元（硅橡膠線纜）。高壓線纜也屬于純增量市場，傳統車從來沒有應用過，隨新能源車而迅速發展。

市場格局：國內廠商XLPE為主成本低、國外廠商硅膠線為主性能好

由于汽車高壓線纜才起步不久，國內生產廠商還處于向國外產商學習摸索的階段，目前用量還較小，價格偏高，后期規模化生產后價格和成本都會回路。

由于XLPE工藝較成熟，生產廠商可以添加交聯母粒子直接生產，成本及工期都較低，目前國內車廠主要選擇使用XLPE，主流廠商有鑫宏業、亨通光電、寶興電纜、奧美格、科寶光電；

而硅橡膠線纜高度的耐高溫性（-50°C--180°C）與柔軟性，非常有助于車內布線，國外廠商主要選擇硅橡膠線纜，如克洛普、萊尼、住電、Kroschu。國內廠商也在嘗試硅橡膠線纜的開發，主要難點在于硅橡膠材料的合成比例及工藝的優化，目前外資企業在國內沒有一條硅膠線產線，產品還是進口，國內企業起步的有鑫宏業、亨通、華澄、卡倍億。

發展趨勢

3.1 低壓線束提升自動化水平提升毛利率

汽車低壓線束車型差異較大的自身特性，70%人工制成導致了較低的毛利率和生產效率，未來的發展方向則是尋求定制化中標準化的部分，以及線纜預處理和預裝的過程，不斷提升自動化水平，提升效率與毛利率。

? 業內一如萊尼，總裝線嘗試了工站與線板同時進行的方式提升效率。

二如昆山滬光，在來料入庫、零部件出庫上線、小線預組裝等環節嘗試自動化生產，提升生產效率方面取得了不錯的進展。

3.2 高壓線束規模化向線束廠集中、輕量化嘗試

1、偉博思通 偉博思通駐車加熱的分別有傳統動力汽車的駐車加熱系統和輔助加熱系統、混合動力汽車的暖風系統、電動汽車的暖風系統，可以更好的滿足不同類型的車輛。2、宏業 宏業駐車加熱器是來自河北宏業永盛汽車加熱器股份有限。

目前高壓線束生產廠商多而雜，線束廠與零部件廠商都參與小批量生產，未來的發展方向則是規模化效應后向線束廠集中的趨勢，對于產品的毛利及質量都是提升。

線束輕量化也是目前各大車廠在嘗試的一個方向，線束的主要重量在于線纜的銅材，如何合理的選擇線纜應用以及鋁導線的應用是未來輕量化的課題之一。

3.3 高壓連接器體系化發展提升競爭力

國外廠商只有泰科電子高壓連接器研發投入早，產品已成體系，但是國產化還在進行當中，價格較貴；國內廠商在新能源車發展初期利用其他行業高壓大電流連接器應用于汽車，迅速搶占了市場占得了先機，下一步要做的就是逐步的把新能源汽車高壓連接器做成完整的產品系列，從小電流到大電流、從單針到多針、從直角到90度連接，各種產品線做完全，一方面提升自身的競爭力，另一方面加強了與整車廠的綁定關系。

3.4 高壓硅橡膠線纜發展彌補技術和產能空白

高壓硅橡膠線纜是新能源車發展的方向，一方面由于車體布線的便利性，另一方面由于耐高溫的安全性能，目前國外廠商在我國都沒有產線，汽車硅膠線都是進口，貨期長、價格貴，國內廠商都在加緊開發來彌補技術和產能的空白，國外廠商也在進行國產化的動作，后續競爭會更加激烈。

1、首先連接油箱、油泵和油管，然后固定主機，再連接控制器電路的插座。2、其次連接到蓄電池的正負極，用卡帶固定電路，將熱風出口連接到一個風道，在卡座的板上打一個大小相同的圓孔。3、然后包一點鋁箔保溫棉防止熱量散失，。

相關公司

4.1 中航光電

具軍工基因，系中高端連接器龍頭。公司由軍工配套廠發展而來，為國內規模最大的軍工防務以及互連技術解決方案的供應商，其產品涵蓋軍品和民品，其中軍品占6成，業務細分較廣且總體市占率達30%，在連接器領域市場份額較高；民品占4成，包括新能源汽車連接器業務（超25%）和軌交連接器業務。公司軍品有望受益于武器裝備升級及前期積壓訂單釋放，于2018 年下半年進入爆發期。

新能源汽車連接器市占率超40%。公司看好新能源汽車前景，積極布局，營收占公司民品約35%。其新能源汽車連接器產品附加值高，涵蓋單個元組件至連接器集成，已配套宇通、比亞迪、江淮、吉利、北汽、雷諾、奇瑞、中通等國內知名客戶群。現階段其新能源汽車線纜總成產業化項目已啟動， 近年新能源汽車領域的市場份額有望持續提升。

4.2立訊精密

連接器主業實現多元化，居國內第一、全球第八。公司深耕連接器并圍繞其進行多元化布局，產品覆蓋聲學、Airpods 無線耳機、無線充電、線性馬達、FPC 等消費電子類產品。各項業務在2018年有望實現全面開花：公司參與Type C定制標準，將配合快充技術在從三星、華為等機型上應用，有望受益于其推廣加速紅利；Airpods產品銷量第一，市占率超28%并呈持續增長態勢；而無線充電業務具利用碎片化時間充電優勢，于2018年切入Apple新機，增量可觀；電聲器件和線性馬達業務有望在下半年集中放量。

前瞻布局汽車線束連接器行業。公司于2012年收購源光電裝 55% 股權切入汽車電子領域，2013年收購SuK 100% 股權拓展汽車結構件業務。產品涵蓋汽車線束及ETC 連接器、雨刮器等結構件，汽車業務營收占比5%。目前已經配套客戶長城、吉利、長安，在高壓連接器方面也有布局，有望成為新的業績爆發點。

4.3 永貴電器

圍繞軌道交通連接器縱向布局，形成多元化發展格局。公司在國內軌道交通連接器細分領域占據龍頭地位，于2010年切入新能源汽車領域，于2016年收購翊騰電子進軍通信連接器，形成軌道交通、新能源汽車、通信、軍工四大領域齊頭并進的發展格局。在軌交連接器領域，隨著2018-2020 迎來軌交通車里程高峰，公司業務有望實現超30%的增速；通信連接器領域，2017年營收增長54%，系成功整合翊騰電子，實現與3C領域的產業整合所致，未來有望受益于5G 時代的推進；軍工領域主要覆蓋主要包括連接器、線纜組件等業務，其軍品資質已獲取齊全，隨軍民融合改革、民參軍、軍轉民等方面的步伐不斷加快，軍工連接器有望成為新的業績增長點。

持續完善新能源汽車連接器領域布局。新能源汽車連接器方面，公司在西南、華東、華南、華中和華北等地設廠布局產能，其產品涵蓋連接器、充 電槍、充電樁、配電盒、和 BMS 管理系統等核心產品，目前研發的高電壓、大電流、小體積電動汽車專用2芯、3芯功率連接器計劃逐步推向市場，并切入北汽、比亞迪、奇瑞、東風 等優質客戶供應鏈，未來將加速滲透合資車廠，力爭其市占率超20%，未來增速可觀。

4.4 亨通光電

系國內光纖光纜龍頭，前瞻布局新能源等新興業務。公司主營光纖光纜、光通訊（拳頭產品，營收占比超90%，2017年盈利增速超70%）。公司新一代光棒產品于2017年投產，其產能有望快速釋放，同時降低成本推動公司業績持續增長。同時并積極布局大數據、新能源汽車等新興業務，短期暫未見放量，將成為公司未來的增長點。