1.車用線束簡介

1.1.車用線束介紹

1.1.1.車用線束概覽

汽車線束是汽車電路的網絡主體，沒有線束也就不存在汽車電路。線束 是指由銅材沖制而成的接觸件端子（連接器）與電線電纜壓接后，外面再塑 壓絕緣體或外加金屬殼體等，以線束捆扎形成連接電路的組件。 在現代汽車上，汽車線束特別多，電子控制系統與線束有著密切關系。 如果把微機、傳感器與執行元件的功能用人體來比喻，可以說微機相當于人 腦，傳感器相當于感覺器官，執行元件相當于運動器官，那么線束就相當于 神經和血管了。

2.行業發展趨勢概覽

2.1.電動化趨勢——新能源汽車滲透率顯著提升

新能源汽車已進入快速滲透期，國內車廠實現產業轉型需求迫切，電動 化目標清晰。 國內車廠紛紛制定新能源滲透率目標，其中比亞迪 3 月乘用車銷量 104338 輛，電動化率 100%、東風公司力爭 2024 年全面實現電動化，中國一 汽力爭 2030 年全面實現電動化。

新能源乘用車滲透率取決于需求端、供應端、政策端的共同作用。據乘 聯會數據顯示 2022 年 1-5 月新能源汽車滲透率已達到 23.4%，已提前實現國 務院辦公廳在《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035 年）》中提出的，到 2025 年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的 20%左右目標。 整體來看，無論是從消費者的購買意愿、車企電動化目標和新型車型推 出能力、政策對于新能源市場的支持，目前新能源市場都保持著較高的增長 活力。2021 年全年新能源汽車滲透率達到了 13.4%，2022 年前 5 個月滲透率 已經突破了 20%，6 月新能源車零售滲透率更是已達到 27.4%。若按照目前高 增長態勢，新能源汽車 2022 年滲透率或將達到 30%，2025 年或將達到 40%。 但由于上游原材料漲價壓力、芯片短缺、政策補貼的結束、乘用車需求 的降低、技術更新迭代帶來本土車企品牌的淘汰等因素新能源汽車滲透率仍 有變數。

2.2.智能化趨勢——智能駕駛的快速發展

新能源汽車的發展不僅是在汽車的能源供給上進行更替，與此同時也伴 隨著智能化對非智能化的逐步迭代。 中國頒布的《智能網聯汽車技術路線圖 2.0》進一步明確發展線路：到 2025 年，PA(部分自動駕駛)、CA(有條件自動駕駛)級智能網聯汽車市場份額 超過 50%，HA（高度自動駕駛）級智能網聯汽車實現限定區域和特定場景商 業化應用；到 2030 年，PA、CA 級智能網聯汽車市場份額超過 70%，HA 級 智能網聯汽車市場份額達到 20%，并在高速公路廣泛應用、在部分城市道路 規模化應用；到 2035 年，中國方案智能網聯汽車技術和產業體系全面建成、 產業生態健全完善，整車智能化水平顯著提升，HA 級智能網聯汽車大規模 應用。

在政策的驅動下，L2 級智能網聯汽車滲透率有望實現快速提升。隨著駕 駛自動化水平升級，單車搭載的環境感知傳感器，如車載攝像頭、超聲波雷 達、毫米波雷達、激光雷達的數量持續增加。 目前，國內智能駕駛還處于商業化探索階段，各領域萌發出許多智能駕 駛探索領航者，為智能化發展注入活力。 自動駕駛芯片方面：高通于 2019 年推出新一代智能座艙芯片產品—全球 首款量產的 7nm 制程車機芯片 SA8155P，已搭載于小鵬 P5、威馬 W6、蔚來 ET7 和 ET5、哪吒 UPro、零跑 C11、長城 WEY 旗下摩卡、瑪奇朵和拿鐵車 型、吉利星越 L、凱迪拉克銳歌等多款車型；2022 年 3 月英偉達自動駕駛芯 片 DRIVEOrin 正式量產，目前旗下 Xavier 及 Orin 芯片已經供應小鵬、蔚來、 滴滴、大眾（VLKAYUS）、豐田（TMUS）、戴姆勒（DDAIFUS）等大部分主 流廠商。

2.3.EE 架構升級趨勢

2.3.1.域控制器轉型背景

在傳統的分布式汽車電子電氣架構中，對于車輛中的傳感器與各種電子 電氣系統的信息傳輸與控制都由分布式汽車電子控制器(ECU)完成，隨著汽 車電子化程度的提高和功能的多樣化，車輛所載的電子控制單元（ECU）數 量不斷增加，進而提高了電源和數據分配的布線難度。域控制器與域內中心 化架構則應運而生。

2.3.2.EE 架構升級的方式

博世將汽車電子電氣架構的演進分為三大階段：分布式架構、（跨）域集 中式架構、車輛集中電子電氣架構，每個大階段中細分為兩個小階段，從低 階到高階依次為：模塊化（每個功能由一個獨立的 ECU 實現）、集成化（不同的功能集成到一個 ECU 來實現）、域內集中（域控制器分別控制不同的域）、 跨域融合（跨域控制器同時控制多個域）、車輛融合（一個車載中央計算器控 制全車的域控制器）、車輛云計算（更多的車輛附加功能由云計算實現）。

2.4.國內自主品牌崛起

國內汽車市場近年快速發展，吉利、奇瑞、長城、比亞迪等一批優秀國 產品牌正逐漸崛起。乘聯會統計顯示，2022 年 4 月，自主品牌乘用車單月市 場占有率超過了 58％。自主汽車品牌本土零部件采購率較高，其市場份額的 穩步提高有望為本土零部件企業的發展帶來機遇。

3.車用線束需求變革分析

3.1.電動化趨勢下，線束使用規模增加

3.1.1.新能源汽車銷量顯著增加

電動化滲透率將快速提升，2025 年預計達到 20-30%。國務院辦公廳印 發的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035 年）》曾提出，到 2025 年，新 能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的 20%左右。按照目前高增長態 勢，新能源汽車 20%滲透率目標或將提前實現。

3.1.2.電動化滲透率增加帶來線束市場價量齊升

高壓線束作為電動汽車上動力輸出的主要載體，是整車性能和安全的關 鍵零部件之一。車內高壓線束主要是對新能源車輛提供高壓強電供電作用， 在新能源汽車中屬于高安全件，具有大電壓/大電流、大線徑導線數量多等特 點與傳統的車內低壓用途相比車內高壓電源傳輸對線束的電性能、屏蔽性能、 機械性能和耐久性能都有較高的要求。

新能源汽車高壓系統的特點決定其線束面臨著布線、屏蔽、成本、安全 等方面的挑戰，技術門檻較傳統燃油車更高，單車價值量也有所增加。根據 EVWIRE 數據，汽車用電纜線的品牌，新能源汽車線束 ASP 平均在 5000 元左右，其中高壓線束 ASP 約為 2500 元。拆解來看，新能源汽車系統包含了低壓線束和高壓線束，其中 高壓線束系統是電動化下的全新系統，取代了傳統車的發動機線束（發動機 線束小排量的 ASP 在 200 元左右，大排量的 ASP 在 400 元左右），主要包括 高壓連接器、高壓線纜、充電插座等。

3.1.3.電動化滲透率增加帶來線束市場增量預測

3.1.3.1.新能源滲透率預測

在市場消極、中性、積極的情景下，我們預測 2025 年電動化滲透率將預 計達到 25%、30%、40%。

新能源乘用車滲透率取決于需求端、供應端、政策端的共同作用。據乘 聯會數據顯示 2022 年 1-5 月新能源汽車滲透率已達到 23.4%，已提前實現國 務院辦公廳在《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035 年）》中提出的，到 2025 年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的 20%左右目標。 整體來看，無論是從消費者的購買意愿、車企電動化目標和新型車型推 出能力、政策對于新能源市場的支持，目前新能源市場都保持著較高的增長 活力。2021 年全年新能源汽車滲透率達到了 13.4%，2022 年前 5 個月滲透率 已經突破了 20%，6 月新能源車零售滲透率更是已達到 27.4%。若按照目前高 增長態勢，新能源汽車 2025 年滲透率或將達到 30%。 但由于上游原材料漲價壓力、芯片短缺、政策補貼的結束、乘用車需求 的降低、技術更新迭代帶來本土車企品牌的淘汰等因素新能源汽車滲透率仍 有變數。

從產業鏈層面來看，上中下游行業將將給予新能源汽車滲透率的增長一 定程度的信心。一是目前的原材料價格雖然仍維持在高位，但從長期趨勢來 看，許多廠商積極進行技術迭代，成本將進一步下降。二是新能源汽車補貼 延期存在不確定性，行業擔心補貼的取消是否會影響市場需求。但隨著新能 源汽車行業規模的增加，許多大企業盈利能力的增強，加之新車型的不斷推 出，市場需求將得到一定保證，是否補貼對于市場需求影響不大。三是局部 疫情擾動下，新能源汽車的產銷將會承壓，但隨著對疫情管控制度適應，疫 情對產銷的影響將會逐步減小。 故結合目前面臨困難與市場信號判斷，我們認為 2025 年能源車汽車滲透 率不會低于目前已經到達的 25%以上，但仍有許多可預見因素制約滲透率快 速增長至 40%，故我們認為 2025 年新能源滲透率中性情景下為 30%。

3.1.3.2.高壓線束市場規模預測

以 2025 年全國汽車銷量 2732 萬輛為預測基準，新能源汽車高壓線束單 車價值量約為 2500 元左右，我們預測，2025 年國內高壓線束市場在消極、中 性、積極的情況下，分別將達到 170.8 億元、204.9 億元、239.1 億元。

基于中性預測，結合我們對后續幾年全國汽車銷量和新能源汽車滲透率 的預測，我們估算 2022-2025 年全國高壓線束市場規模分別為 150.0、167.4、 185.7、204.9 億元。

3.2.智能化、網聯化趨勢下，高速線束要求顯著提升

電動化的發展，將為汽車行業從傳統的機械化終端向智能化、網聯化終 端變革助力。隨著智能網聯汽車的不斷升級優化，汽車行業相關零部件需求 也有將發生巨大變化。 智能網聯汽車是指通過搭載先進傳感器等裝置，運用人工智能等新技術， 實現自動駕駛，逐步成為智能移動空間和應用終端的新一代汽車。 智能化，指人車交互智能化及車輛行駛自動化。人車交互智能化是在駕 駛過程中為駕駛員提供內容與服務，滿足用戶差異化的需求（舒適、便捷、 娛樂等）。車輛行駛自動化則包括輔助駕駛階段和自動駕駛階段，通過對路況 及車輛信息預測，保障駕駛過程中的車輛安全以及出行效率。 網聯化，是指車聯網與智能車的有機聯合，通過搭載先進的車載傳感器、 控制器、執行器等裝置，并融合現代通信與網絡技術，實現車與人、路、后 臺等智能信息交換共享。 自動駕駛智能只能探測視野范圍內的物體或人，而車聯網則可以探測到 視野范圍外的物體或人，可以更大程度實現高效和安全駕駛。

3.2.1.自動駕駛

3.2.1.1.自動駕駛分級

遵循 SAE 協會定義的智能駕駛等級，智能汽車根據駕駛員對于汽車的控 制需求不同分為 L0-L5 級，其中 L2、L4 級為自動駕駛發展階段分水嶺。L2 以下稱為 ADAS（高級駕駛輔助系統），即只在特定場景下給駕駛員提供輔助。 L3 稱為有條件的自動駕駛，即大部分駕駛操作由車輛完成的同時，駕駛員仍 需保持高度的注意力集中。L4 以上才為完全解放駕駛員的，完全由車輛主導 的駕駛方式。

3.2.1.2.中國智能駕駛發展進度及滲透率展望

中國自動駕駛技術在不斷發展，2007-2015 年 L1 級別已實現商業化并廣 泛普及；2014-2020 年 L2 級別的高級駕駛輔助系統（ADAS）已經成熟并廣 泛使用；目前 L3 級別技術端已經實現，但還處于測試階段，有部分本土主機 廠推出了相應車型，預計 2025 年將計劃實現 L3 級別自動駕駛；2030-2040 年 計劃實現 L4/L5 級別自動駕駛。 根據 PwC 數據，我國 L3 級別 2025 年占比 1%，銷量 28 萬輛，到 2035 年將提升至 18%，銷量 619 萬輛；L4 級別 2030 年占比 3%，銷量 93 萬輛， 2035 年將提升至 15%，銷量 516 萬輛；L5 級別 2035 年占比 1%，銷量 34 萬 輛。

3.2.2.智能化——自動駕駛逐步升級將提升高速線束價量

3.2.2.1.自動駕駛升級，傳感器增多會顯著增加線束的用量。

汽車常用數據線纜主要包括雙絞線、差分線覽、同軸電纜等，分別運用 于麥克風、傳感器、高寬帶以太網、ADAS、攝像頭、顯示器、激光雷達等。 相比傳統汽車，增加自動駕駛或 ADAS 系統的智能車新增了高清攝像頭、 毫米波雷達等傳感器，以及 ADAS 模塊、雷達控制模塊等 ECU。且隨著自動 駕駛技術的不斷升級，傳感器數量也將逐步增加。

傳感器的數據傳輸離不開數據線纜的支持，攝像頭、激光雷達、毫米波 雷達在內的傳感都需要不同種類的數據線纜支持。在汽車智能化趨勢下，單 車傳感器數量的快速增加，根對于數據線束的用量也將有顯著的提升。據安 波福的預估，未經優化的 L3、L4 自動駕駛系統就需要增加 2km 的車用線束。

【太平洋汽車網】新能源汽車用電纜是銅線，國內充電站所配套的充電線電纜大多依照國際電工委對外發布的兩個標準進行生產、建造。首先，作為電動汽車對外獲取能源補給的載體，充電線必須要具有傳輸電能的作用，但是隨著新能源汽車的。

3.2.2.2.自動駕駛升級，傳感器性能提升，提高數據傳輸要求。

智能汽車傳感器的增加以及夜視輔助、疲勞探測等功能的擴充，驅動 ADAS 系統配備更高帶寬的傳輸網絡，高速線束應運而生。汽車中 LiDAR（激 光雷達）模塊、攝像頭可分別生成 70Mbps、40Mbps 的數據流量，L2 級車要 求百兆和千兆的數據傳輸，L3 級數據量級甚至提升到 10Gbps，預計將帶動高 速線束需求提升。

高清攝像頭： 蔚來、小鵬、理想等自主品牌為了實現更強的自動駕駛功能，同時對車 載攝像頭進行了升級。相較于傳統的 120 萬像素、200 萬像素攝像頭，800 萬 像素攝像頭可以探測到 100-150m 范圍內的行人，并且在窄視角的場模式情 況下，大約可以探測到 500m 左右的動態車輛，180m 左右的小目標。 像素越高，意味著每秒鐘需要處理的數據量越大，所耗費的算力也就越 大。傳統的單芯屏蔽線將不再能滿足需求，需要配備高性能的同軸數據線纜 或者以太網線纜才能滿足需求。

車聯網：伴隨著自動駕駛智能度的提升，單車智能或無法完全滿足車輛應對環境 復雜性和滿足自身安全性的需求。因此除了單車智能外，為了實現完全自動 駕駛的目標，車輛還將需要車聯網的云端架構來作為補充。通過“云”V2X （Vehicle to Everything)所建立的車與車、車與基站、基站與基站的通信通道， 使車輛獲得實時路況、道路信息、行人信息等一系列交通信息，從而提高駕 駛安全性、減少擁堵、提高交通效率、提供車載娛樂信息等。 作為對單車智能的重要補充，車聯網帶來了對高傳輸速率、低損耗容忍 度的數據傳輸需求，需要車內高性能同軸電纜的支持，伴隨著車聯網普及率 的提升，高性能同軸電纜的用量會被拉動。

3.2.3.智能化對線束市場規模的影響預測

3.2.3.1.智能化滲透率現狀及展望

中國自動駕駛技術仍在不斷迭代升級中，2007-2015 年 L1 級別已實現商 業化并廣泛普及；2014-2020 年 L2 級別的高級駕駛輔助系統（ADAS）已經 成熟并廣泛使用，代表車型包括特斯拉 Model3、上汽大通 D90 等；2025 年 將計劃實現 L3 級別自動駕駛，目前技術已能夠實現，還處于測試階段，代表 車型包括奧迪 A8、廣汽新能源-埃安 Lx 等；2030-2040 年計劃實現 L4/L5 級 別自動駕駛，僅用于部分車型，仍處于測試階段，代表車型包括一汽-Apollo紅旗電動車、比亞迪-xUrban-秦 Pro 等。

據 pwc 預測，L3 級別 2025 年占比 1%，銷量 28 萬輛，到 2035 年將提升 至 18%，銷量 619 萬輛；L4 級別 2030 年占比 3%，銷量 93 萬輛，2035 年將 提升至 15%，銷量 516 萬輛；L5 級別 2035 年占比 1%，銷量 34 萬輛。

3.2.3.2.高速線束規模預測

據中國汽車工業協會、天津大學中國汽車戰略發展研究中心發布對中國 汽車市場的總銷量中長期預測顯示從整體市場來看，結合我們對今年中國汽 車整車市場的判斷，我們預計 2022 年全年國內乘用車銷量約 2500 萬輛，此 后按照約 3%的穩態增速考慮，對應 2023-2025 年乘用車銷量分別為 2575 萬 輛、2652 萬輛、2732 萬輛。 智能汽車高速線束（高速連接器）：車用高速連接器主要在攝像頭、傳感 器、天線、GPS、藍牙、WiFi、導航與輔助駕駛系統上使用，根據配置不同， 智能車配置的各式高速連接器的 ASP 在 500-1000 元左右，而其中 L1 級別的 自動駕駛系統所用線束基本不需要額外高速線纜，故單價較低。

此外，線束價格水平主要制約于下游整車廠商價格變動的影響，一般新 車型的出現，汽車售價較高，線束售價也較高。但隨著時間推移，替代車型 的出現會使得原車型被迫降價，為保持利潤水平，整車廠會要求車用線束等 零部件供應商降價。而規模較大、市場地位高的零部件廠商會通過自動化生 產、規模效應、集成化生產、技術迭代等方式來保持利潤水平，線束價格也 會因此逐漸降低。 因此，我們基于對乘用車市場的整體的預期、相應級別自動駕駛技術的 滲透率、各級別對應所需高速線束的 ASP 等因素，粗略估算 2022 年至 2025 年高速線束的市場規模分別為 85.9、97.0、108.5、122.8 億元，年復合增長率 約 12.7%。

3.3.分布式架構向集中式架構轉變對線束需求的變革

3.3.1.域控制器發展背景及基本概況

智能駕駛行業正在從分布式功能控制器向集中式域控制器，再向中央集 中式方向發展。 域控制器的概念是伴隨著整車電子電氣架構的發展演變而來的。隨著汽 車智能化程度不斷提升，每輛車上面會有幾十個甚至上百個 ECU 電子控制 單元，每個都負責單獨功能，再通過 CAN 或者 LIN 總線連接，導致了車輛 成本和技術難度的提升，由此催生了域的概念。 所謂“域”就是將汽車電子系統根據功能劃分為若干個功能塊，每個功 能塊內部的系統架構由域控制器為主導搭建。各個域內部的系統互聯仍可使 用現如今十分常用的 CAN 通信總線，而不同域之間的通訊，則需要由更高 傳輸性能的以太網作為主干網絡承擔信息交換任務。 從主流的車廠布局來看，多數是按照經典的五域模型去劃分。博世將整 車拆分為車身域、座艙域、底盤域、動力域，以及自動駕駛域五個大域。

3.3.2.域控制器轉型對線束變革的影響

3.3.2.1.輕量化——線束數量需求顯著減少

隨著行業從燃氣動力車轉向電動汽車的勢頭越來越火熱，大部分原始設 備制造商為追趕潮流使用其傳統的傳統的內燃機汽車(ICE)架構來快速創建 電池電動汽車(BEV)。這種方法是不可持續的，使用為 ICE 設計的架構來創建 BEV 導致了效率低下、布線困難等問題，從而汽車增加了總成本和重量。 例如，據安波福研究，使用典型 SUV 的 ICE 架構來創建 BEV 會導致布 線系統比 ICE 車輛重 13 千克（為了適應牽引電池和驅動系統周圍的 ICE 架 構所需的所有包裝增加了另外 5 公斤，BEV 所需的高壓電纜增加了大約 8 公 斤）。 新的集中式架構將大幅降低線束的重量和成本，尤其是低壓線束。域架 構將車內的各種物理區域分割開來，添加區域控制器作為高速數據和電源集 線器。向上集成到區域控制器，可以降低當前狀態下線束的物理復雜性，并 顯著減少 ECU 的數量。在一項針對某家整車制造商的研究中，安波福發現，使用區域控制器可以整合 9 個 ECU，并少用數百根單獨電線，從而使車輛的 重量減少了 8.5 千克。

安波福設計的 SVA（SmartVehicleArchitecture）架構方法通過向上集成， 建立扁平的電源主干，優化低壓布線，并通過 Dock&Lock 連接器實現更加自 動化的組裝。SVA 方法不僅消除了將 ICE 架構轉換為 BEV 架構時增加的額 外布線重量，還額外節省了 8%的布線重量、600 根切割引線和 900 多米長的 布線。 特斯拉通過新 EEA 架構，將汽車線束由 ModelS 的 3km 減少至 Model3 的 1.9km。

3.3.2.2.成本節約——對線束生產、配線、安裝要求將發生質變

分布式架構向集中式架構的轉變不僅僅可以簡化線束布線，迎合電動車 輕量化趨勢，最重要的是將會降低汽車生產生命周期各個階段的成本，包括 開發、制造和后期生產成本。 對于線束生產而言從以下幾個重要方面降低了其生產成本。 通過向上整合。將分布在多個 ECU 上的功能整合到一個更小的域控制 器集，使車輛能夠擺脫大量外殼、支架、繼電器、保險絲、端子和電線。 通過智能熔斷。作為配電集線器，區域控制器自然也囊括了智能熔斷模 塊。由半導體取代了繼電器中的傳統熔斷熔絲，以實現智能熔斷。過去，電 線的直徑設計必須比實際需要大 30％，提升電線在峰值負載狀態下的承受力， 防止保險絲熔斷。與之不同的是，通過智能熔斷，車輛可以設定電線在特定 時間段內可負載的物理極限。這意味著，通常可以縮小線規（如，從 4mm2降 低至 2.5mm2），從而減輕重量，節約布線成本。

通過直接減少勞動力。由于域控制器架構簡化了布線的物理復雜性，并 直接連接到傳感器，線束大幅度縮短，這意味著只需要 1-2 人安裝。相比之 下，安裝當今最復雜的架構需要 10 個或更多的人，原始設備制造商可以節省 大量勞動力成本。 通過自動化生產。由于區域控制器將車輛的基本電氣結構劃分為更易于 管理的組成部分，更容易實現自動化線束組裝。在配線成本中，人工費約占 一半。而隨著勞動力成本的增加，安波福預計，在未來五年中，不同國家組 裝所需的勞動力成本可能會增加 25％至 50％不等。自動化生產將大幅度抵消 不斷上漲的勞動成本。

3.3.3.域控制器對線束市場規模影響預測

相比較于直接將 ICE 架構轉換為 BEV 架構，采用新的電子電氣架構可 從根本上減少汽車線束的使用。 通過簡化汽車線路設計，減少車內布線，直接減少了線束重量，同時還 利于線束的自動化生產并降低生產成本。再加之隨著智能化汽車的逐步普及， 域控制器對數據傳輸的更高要求或將驅動下一代汽車實現完全以太網化，線 束連接方式將迎來新的變革。

3.3.3.1.域控制器架構滲透率現狀及展望

目前域控制器滲透率較低，但域控制器行業保持高景氣狀態。目前座艙 域控制器座艙域控制器已經較大規模應用，未來滲透率提升最為迅速，出貨 量未來將大幅提升。自動駕駛域控制器隨后續車企 L3 級以上功能的推出，在 2022 年開啟加速滲透時代。車身、底盤域、動力域控制器處于前期階段，后 續滲透率有望持續提升。 根據億歐智庫《2021 中國汽車座艙智能化發展市場需求研究報告》，智能 座艙的滲透率在 2021 年已達到 50.6%，其中滲透率最高的車型價位區間為 20-25 萬元，高達 58.4%，所有含智能座艙的車輛中，中控彩屏的滲透率高達 97.9%。與此同時，在座艙智能化發展過程中，搭載 OTA（遠程在線升級技 術）功能也越來越普及，OTA 當前滲透率已達 50.9%。蓋世汽車研究院預測， 到 2025 年智能座艙域控制器出貨量能夠超過 500 萬，復合增長率 50%以上。 據佐思汽研統計，2021 年中國乘用車自動駕駛域控制器年出貨量已達到 53.9 萬臺，滲透率 2.7%，預計 2022 年滲透率將超過 5%，到 2025 年中國乘用 車自動駕駛域控制器年出貨量將達到 452.3 萬套，滲透率達到 18.7%，核心驅 動力為 L2+行泊一體域控制器出貨量迅猛增長。

3.3.3.2.域控制器轉型對低壓線束市場規模影響預測

在傳統低壓線束市場，需求端總體來說比較穩定，基本上與終端整車產 量掛鉤，而其中燃油車所需的發動機線束在新能源汽車上會被高壓線束取代， 而其他的低壓線束還會隨著集中式架構的滲透和輕量化需求的加強而縮減使 用量。

粗略推算，安波福使用的域控制器架構 SVATM低壓線束的使用在新能源 汽車基礎上將減少 22%。 根據博世的劃分，將整車拆分為車身域、座艙域、底盤域、動力域，以 及自動駕駛域五個大域來看。目前最常見的域控制器是座艙和自動駕駛域， 剩下域以組合形式呈現的比較多，涵蓋底盤、動力總成和網關。目前，這三 個域在一些海外比較大的車企前兩年前開始慢慢布局，預計到 2024-2025 年 開始大規模應用。自動駕駛域控制器滲透率最近一年才開始逐漸升高，2021 年達到 2.7%。據佐思汽研預測，2025 年中國乘用車自動駕駛域控制器滲透率 達到 18.7%，2030 年中國乘用車自動駕駛域控制器滲透率達到 50%隨著自動 化生產和集成化生產的發展，單車線束價值量將不斷降低，預測 2025 年、 2030 年低壓線束單車價值分別為 2400、2200 元。 結合以上數據，我們粗略估算 2022-2025 年國內汽車低壓線束規模分別 為 618.1、624.6、628.4、642.8 億元。

3.4.總結

高壓線束方面，隨著汽車電動化程度的提高，車輛的驅動方式出現了根 本性的改變，為了保證車輛的動力輸出和能源補充，高電壓是必然的解決方 案之一，因此市場整體對高壓線束的需求也日益增長，預計 2022-2025 年高 壓線束市場規模將分別達到 150.0、167.4、185.7、204.9 億元。 類似的思路，高速線束市場受益于車輛智能化程度的提升，包括但不限 于自動駕駛相關系統的智能化系統對于數據采集和傳輸的要求大大提高，因 此高速線束的需求量預計將出現明顯增長，這部分市場也將是線束行業內的增量市場，預計 2022-2025 年市場規模將分別達到 85.9、96.9、108.5、122.8 億元。 在傳統低壓線束方面，但車輛電氣架構從分布式架構到集中式架構再到 中央架構，線束連接方式將迎來新的變革，單車線束的需求會逐漸減少，盡 管由于我國汽車銷量仍能有一定增長，但線束市場的增速會更低，總體來看 基本保持不變，我們預計 2022-2025 年低壓線束市場規模分別為 618.1、624.6、 628.4、642.8 億元。

4.線束市場競爭格局

4.1.線束行業競爭格局

目前，全球車用線束市場主要被日韓、歐美等企業主導，但是中國的汽 車市場快速發展，增加了對于本土零部件采購率，疊加國際汽車廠商的降本 需求，具有價格優勢的部分中國車用線束企業開始搶占市場份額。

4.2.線束行業發展趨勢——本土化采購成本優勢推動 國產替代

4.2.1.1.自主品牌崛起帶動本土零部件配套體系向平行模式和塔式 模式轉變

4.2.1.2.整車廠成本控制→本土化采購趨勢加強

目前，整車廠對成本控制的需求日益提高，國產汽車零部件價格優勢凸 顯，整車廠尋求內資零部件配套的趨勢已經形成。自 2015 年以來我國乘用車 市場競爭激烈，價格波動顯著。下游整車廠商為應對市場競爭壓力，壓縮整 車產品成本日漸重要。憑借相對較低勞動力成本優勢及成本管理優勢，國內 汽車零部件廠商有望把握這一機遇進入此前被國際廠商所壟斷的細分領域， 擴大市場份額。

伴隨汽車工業的蓬勃發展，我國汽車零部件產業規模與生產研發能力持 續提升，國際零部件巨頭的“本土化”戰略推進了我國汽車零部件的產品功 能優化、產業鏈升級和先進生產制造體系建設。此外，我國本土零部件企業 通過自主創新和技術消化吸收，關鍵零部件技術攻關能力大幅提高，全球綜 合競爭力不斷提升。

4.3.海外主要線束廠商分析

4.3.1.安波福

安波福可為整車客戶提供完整的架構支持：從概念、原型設計、到系統 制造及裝配。可以根據客戶的功能和物理要求，利用安波福的基礎研究、工 程知識和系統工具來開發具有創新性且符合成本效益的解決方案，并憑借高 效整合的系統流程和知識工具，優化線束的開發過程。

安波福現有高級安全與用戶體驗和信號與電源解決方案兩大核心業務部 門： 高級安全與用戶體驗部門的主要業務包括：主動安全系統（ADAS）、信 息娛樂與用戶體驗、移動出行與服務、網絡連接與安全等內容，核心產品為 智能駕駛傳感器、智能駕駛系統及平臺、智能汽車內部感知系統、汽車電子 控制單元以及域控制器。

信號與電源解決方案部門的主要業務包括：提供車輛電氣架構完整設計、 制造和組裝，包括工程組件產品、連接器、接線組件、線束電纜管理、電氣 中心、混合高壓安全配電系統以及汽車上的信號分配和計算網絡等。

安波福是一家致力于零部件制造的百年企業，生產經營范圍遍布全球， 是全球最大的汽車零配件制造商之一，其客戶包括了世界前 25 家汽車 OEM 廠商中的 23 家。安波福作為老牌汽車零部件一級供應商，客戶體系成熟，粘 性高，前十大優質客戶鮮有更換（包括通用、大眾、菲亞特、福特、上汽通 用、吉利等）。2018 年以來，公司前十大客戶營收占比總計維持在 55%-60%， 前五大客戶營收占比總計維持在 40%左右。

即為電纜彎曲半徑。汽車電纜在不發生破壞和不影響使用功能的情況下所能彎曲的彎曲半徑的最小值，而在工程上把彎曲的電纜線看作圓弧，圓弧所在圓的半徑即為此彎曲電纜的彎曲半徑。

安波福在中國市場已完成了廣泛布局，公司在中國設立了 13 個線束系統 生產基地和 1 個技術中心，擁有包括新技術開發、產品工程設計、測試和驗 證等全面的工程能力，為客戶提供全面的本地化服務。同時，安波福正在進 行下一代智能、可靠的汽車布線和導線開發，通過小型化和自動化創新，以 應對汽車的智能化、電氣化、自動化和輕量化的發展趨勢。

4.3.2.萊尼

4.4.國內主要線束廠商

中國本土車用線束廠商數量多，規模小，競爭格局較分散，但隨著中國 汽車行業的發展以及國內自主品牌車企的崛起，疊加國際汽車制造商要求汽 車零部件降低成本的需求，將迎來新的發展機遇。

4.4.1.滬光股份

公司是國內優質線束廠商，擁有完整的產品體系，公司主要從事汽車線 束的研發、制造及銷售，主要產品包括成套線束、發動機線束及其他線束，產品涵蓋整車客戶定制化線束、新能源汽車高壓線束、儀表板線束、發動機 線束、車身線束、門線束、頂棚線束及尾部線束等。

公司的線束產品主要應用在整車制造領域，下游客戶主要為汽車整車制 造商。公司在新能源汽車業務領域逐步取得行業領先優勢。公司是上汽大眾 眾多供應商中優質的線束配套方，多年獲得上汽大眾年度優秀供應商稱號， 公司新能源業務已經得到國際高端汽車整車廠商的廣泛認可，在業內擁有較 高知名度。 公司 2021 全年營業收入為 24.48 億元，同比增長 60%，其中線束業務收 入 23.10 億元，占比 94.37%，同比增速 61.82%。2021 年全年營業收入業績增 長明顯，遠高于 2021 年全年汽車產量 4.8%的同比增速，可見電動化趨勢、智 能化趨勢對公司收入增長拉動效果明顯。 公司已向眾多海外優質客戶提供線束配套服務。公司現有主要客戶和產 品有：上汽集團（上汽乘用車、上汽大眾、上汽通用等）、一汽集團（一汽大 眾、奧迪等）、德國大眾、戴姆勒奔馳、奇瑞、江淮、寶沃汽車集團等汽車公 司配套的高低壓線束總成。

公司不斷在將進一步推進在新能源汽車線束產品領域的戰略部署，繼續 加強新能源汽車線束產品的研發和生產，公司擁有高低壓線束總成研發能力， 將智能化融入到產品設計開發和過程開發中，兩化融合得到了有效實現，投 入了全球先進的大數據管理系統、產品生命周期管理系統、智能輔助設計系 統等。同時，公司擁有多臺國外進口先進生產設備，包括瑞士 Komax355S、 433、488S 等全自動開線壓接機，德國 Schunk 超聲波焊接機等，目前已形成 年產 200 萬套發動機線束、150 萬套整車線束及 70 萬套 ABS 線束的能力。

4.4.2.立訊精密

立訊精密在汽車行業深耕多年，擁有完整的整車線束、特種線束的設計 能力和制造能力，各業務相互協同能力強。公司主要客戶包括：日產、長城、 眾泰、蔚來、BMW、Benz 等整車廠以及博世、大陸等零部件廠商。

企業回電纜價格建議選擇北京亨通力纜科技有限公司,亨通力纜公司是一家從事電線電纜研發、生產、銷售的高科技型企業，位于北京，地理環境優越，交通順暢便利。公司主營低壓電力電纜、控制屏蔽電纜、礦物質防火電纜、高壓電力電纜、阻燃電線、低煙無鹵電。

公司在汽車業務部分的主要產品是汽車互聯產品及精密組件，其中主要 是線束連接器。受制于汽車行業特性，認證時間較長，汽車電子業務初期營 收較低，但后期深度積累迅速。初期主要服務于國內客戶，當前主要鎖定大 客戶，目前已獲得 GlobalTier1 所有客戶認證。隨著智能電動車的發展，公司 針對汽車板塊進行了長期性規劃，產品布局為線束，連接系統，新能源，智 能網聯，智能駕艙以及智能制造等。

公司 2021 年汽車業務板塊實現營收 41.43 億元，同比增長 45.66%，但在 公司整體的業務收入占比較低，僅有 2.69%。整體來看，我們認為公司的線束 相關業務在后續能夠進一步享受市場增長和國產替代紅利，但由于占比太低， 對于公司整體業績的彈性可能相對較小。

4.4.3.卡倍億

公司主營業務為汽車線纜的研發、生產和銷售。公司作為汽車供應鏈中 的二級供應商，在取得汽車整車廠商的產品認證后，為一級供應商——汽車 線束廠商提供汽車線纜配套服務。 公司主要產品為常規線纜、鋁線纜、對絞線纜、屏蔽線纜、新能源線纜、 多芯護套線纜等多種汽車線纜產品，汽車線纜收入占比超過 95%。根據汽車 整車廠商的設計要求，公司生產的產品須符合國際標準、德國標準、日本標 準、美國標準、中國標準等專業汽車線纜標準，并須滿足部分客戶的特殊技 術要求。

公司作為汽車供應鏈的二級供應商，我們長期供貨和服務的線束客戶有 矢崎、安波福、住友、李爾、德科斯米爾、古河等世界汽車線束十強中的六 強，目前產品被廣泛使用于大眾、寶馬、奔馳、通用、福特、沃爾沃、豐田、 日產、本田、榮威、吉利、特斯拉等知名品牌汽車上，成為同時應用于歐、 美、日和國內高端品牌的汽車線纜頂尖供應商。

汽車上基本都是線束，極少有電纜這個說法。如果硬要區分電纜和線束的話，那么大致上可以這樣3類：1.要求過載電流很高的環境，如超過50A的線束，發動機電腦與發動機、制動系統通訊電纜；2.轉載電纜，如點煙器和發電機的線束；3。

公司發布 2022Q1 季報，實現營收 6.1 億元，同比+40.2%，環比-11.0%； 歸母凈利潤 2789.4 萬元，同比+131.8%，環比+95.0%；扣非歸母凈利潤 2437.6 萬元，同比+111.0%，環比+128.2%。2021 年全年和 2022 年一季度的營收及 凈利潤均實現高增長，好于市場預期，主要由全球疫情反復、俄烏危機導致 海外供應商供給受限，國產替代加速所致。

4.4.4.永鼎股份

4.4.5.得潤電子

公司汽車領域主要包括汽車線束與車載小三電兩條產品線，其中汽車線 束主要包括柳州雙飛和科世得潤。柳州雙飛規模效應顯著，2021 年實現營業 收入 22.6 億元，主要大客戶為上汽集團，同時積極拓展比亞迪、吉利等國內 頭部自主品牌。科世得潤定位高端，由公司與全球線束頭部品牌科世集團合 資建廠，主要客戶包括一汽大眾、奔馳、奧迪車型、沃爾沃等，新能源高壓 線束配套大眾 MEB 電動平臺，ID.4、ID.6 已量產。公司小三電產品線主要由 美達電氣承擔，品類包括大功率 OBC、DC/DC、PDU 等，二合一、三合一 集成化產品，主要客戶包括寶馬、PSA、保時捷等歐洲高端客戶，同時在國內 已拿到光束汽車（長城汽車與寶馬合資品牌）、國內某自主品牌多個新能源定 點項目和某新勢力新能源汽車公司定點項目。 整體來看，公司汽車線束及連接器業務收入占比大約 30%，僅次于消費 電子業務，近年來占比有提升趨勢。

5.總結

整體來看，2022-2025 年線束市場規模將隨著電動化、智能化滲透率的 增加而增長。但其中低壓線束市場作為基本盤，在域架構下線束用量減少， 因此在我們 3%的汽車銷量增速預期下，其規模基本保持穩定；高壓線束和高 速線束是傳統低壓線束之外的增量市場，分別受益于電動化和智能化程度和 滲透率的提升，在較高單車價值量的情況增速較快，預計到 2025 年的市場規 模將分別達到 205 億元和 123 億元，年復合分別增長 11%和 13%。綜合考慮， 汽車線束市場建議主要關注增量市場的高壓線束和高速線束。

此外，就國內市場而言，進口替代的趨勢開始顯現，因此在本身市場規 模不斷擴大的情況下，國內頭部廠商還將能夠享受到國產替代的紅利，由此 帶來更大的業績彈性。

精選報告來源：【未來智庫】。