成功的投機者必須學習三點

入場時機——什么時候入場，就像是利弗莫爾的密友、棕櫚灘賭場老板艾德·布拉德利經常說的：“什么時候持有，什么時候收手。”

資金管理——千萬不要隨意虧錢，不要虧掉你的籌碼、你的倉位。一個沒有了現金的投機者就像一個沒有了存貨的雜貨店主。如果沒有了現金，那你就出局了。所以千萬不要虧掉你的本錢!

情緒控制——在進行一筆成功的交易之前，你必須制訂一份清晰詳細的交易計劃并且嚴格執行。在真正開始投機之前，每個投機者都必須制訂一份充滿智慧的作戰計劃，根據自己的性格特征作出修改。投機者最需要控制的就是自己的情緒。要記住，推動股票市場的不是推理、邏輯或者純粹的經濟學。真正的推動力量是人性，而人性從未改變。這是我們與生俱來的本性，不是會改變的。

“除非你拿出真金白銀進行投資，否則你是不會知道自己的判斷是否正確的。”

利弗莫爾曾經說：“如果你不把自己的錢拿出來放在賭桌上，你就沒有辦法測試自己的判斷是否正確，因為你沒有真正測試你自己的情緒。我相信控制股票市場走勢的是人的情緒，而不是什么推理。生活中任何重要的事情都是這樣的：愛情、婚姻、教育子女、戰爭、犯罪……只有很少的時候驅動人們的力量是理智。”

“當然，我不是說銷售額、利潤、世界局勢、政治和科技這些要素對于股價不起作用。這些因素最終都會起到一定作用，而整個股市以及個股表現也都會反映出這些因素的影響，但是力量最大、最極端的因素還是人的情緒。”

奧迪01T變箱報p0730，“我相信什么事情都有周期，生命有周期，市場也有周期。這些周期常常是走極端的，很少有機會達到平衡。周期就像是大海上的波濤，情況好的時候浪頭就比較高，當狂歡結束時，低潮就會浮現。這些周期總是出人意料地來來去去，無從預測，想要經受周期的挑戰，你就必須節制，泰然自若，時刻保有耐心——不管情況好壞都得如此。但是你要記住，技巧高超的投機者知道，無論市場情況好壞其實都是能夠賺到錢的，只要像我一樣，做多做空都沒有任何心理負擔。”

如何創立自己的T+0交易模式

一、容易忽略的半程風險

T+1是滬深兩市的交易制度，當日買進的股票是無法當日賣出的，如果我們買得不好，例如：在個股沖高時追漲但個股無力站穩于盤中高點，此時，只能眼看著股價下滑，而無法賣出。又如：雖然在當日盤中低點買進，但在個股上沖時想要獲利離場，也是無法實施的，這就是T+1交易模式帶給我們的局限。如果我們進行短線交易，而又無法相對準確地判斷盤中高低點及隨后幾日走勢，就很有可能陷入當日買進即套牢的窘境，讓我們的操作十分被動。

三、你只有竭盡全力之后，才有資格說你運氣不好。四、像我這種過份敏感又極度缺乏安全感的人，要是愛上了你就必須得占有你，如果無法占有你，相處對我來說絕對是種艱熬，眼不見為凈，不愛也剛好。五、哪里有所謂原諒呢?

“追漲”風險：

在短線操作中，我們常用的戰術之一就是“追漲”，追漲強勢股、追漲有題材概念的個股，這樣，在個股啟動，特別是以漲停的方式啟動后，我們往往有一種強烈的追漲傾向，擔心痛失飆升行情，殊不知，這種思維方式，容易讓我們忽略大盤震蕩帶來的風險，即使我們看對了個股早盤走勢，午盤之后的逆轉也將使我們的利潤只能停留在賬面上。

這就是T+1交易制度下隱藏的最大短線殺機：只關注當日的前半段走勢，忽略了后半段走勢可能逆轉所帶來的風險。下面我們舉例說明。

“疊加指數”追漲案例：

圖2-1

如圖2-1所示為東方電氣2015-01-08日分時圖，以此股為代表的核電題材股在上一交易日強勢上攻，此股更是以強勁的漲停板報收，可以說，核電題材是當時的市場熱點之一。從日K線圖來看，此股剛剛以漲停板的方式開始突破，似有快速上攻行情將演繹;從分時圖來看(圖2-1中疊加了當日的上證指數)，在指數早盤跳水的背景下，此股能夠逆市上揚，說明有資金在積極推動。綜合以上兩點來看，個股當日再度強勢上漲的概率極大，如圖中標注，早盤的一波回調低點應是一個好的切入點。

以上的分析是正確的，但是這卻是T+1交易方法下常見的分析模式，即：認為個股的強勢(或者是弱勢)運行格局將至少持續一個交易日，甚至順延幾個交易日。

我們忽略了一個問題，個股在一個交易日的表演中，完全有可能出現“先強后弱”或者“先弱后強”的逆轉格局，這種走勢尤其體現在短線上攻股或者跳水股身上。

圖2-2

當日的大盤波動非常劇烈，特別是在此股出現漲停板的交易日(即：2015-01-07)，如圖2-2所示，當日的大盤出現了較大幅度跳水，收盤前一波較為有力的上攻收復了失地，但這對多方量的消耗將是極大的，而且大盤正處于急速上攻后的高點，中短線拋壓極大，在這樣的背景下，若非個股有十分火爆的熱點題材，是很難逆市飆升的。

很明顯，核電題材只是一個不溫不火的炒作題材之一，并不具逆市飆升的動力。在這樣的背景下，即使個股早盤啟動了，但是，若大盤走勢依舊疲軟，主力資金一般也會放棄拉升，個股也自然隨之出現過山車似的反轉，這種反轉一旦于盤中出現，順延幾個交易日的概率將是極大的。我們買在了早盤最低點，但是盤中的上攻卻無法帶給我們利潤，T+1交易模式下的方法，容易讓我們忽略可能出現的盤中逆轉走勢。

二、短線波段股T+0操作思路

那么，如果本著T+0的交易思維，對于東方電氣，我們應如何操作呢?

T+0的波段思路：

(1)經前面分析可知，此股的早盤的回調不是買入時機，對于這一買點我們應放棄;

(2)由于此股的短線波動幅度大，我們可以多加關注;如圖2-1所示，此股早盤階段大幅度飆升，但是，此時的大盤仍在震蕩滑落，完全沒有反轉上行的動力;個股沒有站穩于盤中高點，在強大的獲利盤打壓下，開始逐波下行，這就是一個反轉點。如果此股是融券標的股，那么我們完全可以短線做空它;

(3)此股有題材支撐，也出現了漲停板，而且，這是個股中長期以來的第一個漲停板，因而，隨大盤回落并有效釋放獲利拋壓后，個股有望迎來二度上攻(或者是強勢反彈)，因而，我們可以等上一兩個交易日，再擇機買入。

波段思路經典案例：

圖2-3

如圖2-3所示為東方電氣2015-01-12日分時圖，圖中疊加了當日的上證指數，如圖中標注，在早盤階段，指數緩緩震蕩下滑之際，此股卻震蕩緩升，這是一個逆轉信號，說明個股中隱藏的多方力量已開始躍躍欲試;至當日尾盤階段，大盤及個股均回調幅度較大，短線風險已釋放，可以買入一部分博取次日有可能出現的強勢表演。

如圖2-4所示為東方電氣2015-01-13日分時圖，在當日大盤走勢平穩的背景下，此股迎來了多方的反攻，早盤大漲了5個點(即5%)以上的幅度，由于我們博取的是反彈利潤，因而可以選擇賣出，從而完成一次漂亮的T+0交易。在這個交易中，我們將上一交易日的尾盤與當日的早盤合并，并選擇在收盤價附近介入，這也是T+0交易日模式下的常見買入時間點。

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分時圖T+0交易形態

分時圖中價格存在較大的雙向波動潛力，提供了非常豐富的交易機會。既然股價在波動，就會出現價格高位和價格低點，這些都是我們采取行動的時刻。當價格強勢回升的時候，不管是因為開盤上漲還是盤中拉升，我們都有機會在股價回升期間賣出股票。與此同時，股價回升前存在低位運行的情況，這是我們買入股票的機會。當然，股價回升至高位以后還要看出現回調的情況，價格回調至低位以后，我們有機會抄底買入股票。既然雙向交易的機會同時存在于分時圖中，我們獲得交易機會以后自然就可以達到高拋低吸的T+0交易效果，而投資收益也會在雙向交易過程中獲得。

一、開盤買收盤賣T+0形態

分時圖中，如果股價開盤即出現下跌的走勢，也就是股價低開回落，我們就有機會在開盤后確認低位建倉的交易機會。隨著盤中股價的企穩回升，尾盤股價表現強勢，價格漲幅較大的時候我們的賣點就出現了。

可以說，如果股價處于回升趨勢中，我們在股價低開以后確認買點，就顯然能夠獲得低價籌碼。股價在分時圖中先抑后揚，我們在以T+0交易策略買賣股票的過程中，可以順應價格走勢先買后賣，這樣同樣能達到超短線交易的目標，并且可以獲得不錯的收益。價格低開后尾盤走強，表明股價波動空間較大。開盤股價下跌便是不錯的抄底機會。很多情況下，股價低開為我們低價買入股票創造了機會。

低開開盤買形態

從日K線圖來看，如果價格走勢平穩，我們則認為股價沒有明顯低開殺跌的可能。一旦確認分時圖中股價低開殺跌，那么我們認為是短線介入的機會。隨著建倉的完成，我們在股價低開運行期間可以獲得廉價籌碼。與此同時，當股價超跌反彈以后，我們可以在回升趨勢中獲得高收益。

形態特征

A.股價低開下跌： 分時圖中股價低開，提示價格走勢較弱。在股價低開以后我們有機會在更低的價位確認買點。如果量能沒有放大，那么我們可以等到下午盤中股價超跌以后確認買點，這個時候的持倉成本更低，T+0交易中我們更容易盈利。

B.日K線圖中價格回升： 日K線圖中股價維持回升趨勢，分時圖中價格回調便是不錯的建倉交易機會。分時圖中股價調整空間越大，我們獲得廉價籌碼的機會就越多。調整結束以后，價格上漲時我們自然能夠獲得收益。

C.價格下方籌碼規模龐大： 從日K線圖來看，如果股價下方籌碼規模較大，那么價格短線很難大跌收盤。籌碼提供的支撐較強，股價更容易在分時圖中回調以后觸底回升。作為超短線T+0交易者，我們在這個時候確認買點可以獲得較高的回報。

具體案例如圖3-1所示。

圖3-1 三愛富日K線圖和分時圖

操作要領

1.從價格表現來看： 該股在A位置低開運行，價格走勢較弱。我們發現分時圖中該股表現不強。考慮到日K線圖中股價處于上行趨勢，并且圖中M和N兩個位置的籌碼規模都很大，對價格支撐較強，我們認為分時圖中低開回調是不錯的買點。

2.從交易機會來看： 低開以后該股上午盤中反彈回升，但是量能有限放大，我們確認股價午后還是會下跌。下午盤中股價殺跌后再創新低，圖中跌幅達3%的低位股價橫盤時間較長，我們能夠將其確認為不錯的買點。尾盤股價強勢反彈，這與日K線圖中價格回升趨勢一致，我們在股價漲幅達2%附近確認T+0交易的賣點。

3.從買賣效果來看： 午后我們的建倉成本在股價跌幅達3%的位置，在收盤上漲2%的情況下，當日盈利空間達5%。在尾盤股價漲幅達2%的情況下，考慮到前一個交易日中我們已經盈利，那么在尾盤賣掉股票我們可以盈利2%以上。

總結： 股價低開后弱勢調整，我們不急于買入股票。考慮到日K線圖中價格表現強勢，我們認為分時圖中股價低開意味著更低的價格還會出現，而價格最終會收盤上漲，如果采取先買后賣策略，我們的T+0交易自然能夠成功進行。

二、平淡開盤買形態

分時圖中股價開盤波動空間不大，這是價格表現強勢的信號。多空雙方確認的開盤價格波動不大，說明價格可以延續前期的運行趨勢。如果股價處于上行趨勢中，那么我們認為股價平淡開盤以后還會繼續表現強勢。等待股價進一步上漲的時候，我們可以在尾盤確認賣點。

形態特征

A.日K線價格處于回升趨勢： 價格處于回升趨勢中，我們對分時圖中的走勢更加樂觀。特別是如果開盤后股價表現強勢，那么我們在價格調整之時確認買點，可以在T+0交易中獲得不錯的回報。

B.籌碼峰提供強支撐： 籌碼峰提供了較強支撐，這是股價短線走強的重要看點。股價很難在籌碼高位集中的支撐位出現調整走勢，那么在分時圖中交易機會自然會出現。

C.開盤后股價表現強勢： 開盤價波動空間不大，開盤以后股價強勢，這是股價能夠走強的信號。在日K線圖和分時圖里我們發現股價都可能走強，那么我們應該采取先買后賣的交易策略完成T+0交易。先買后賣的時候，我們能夠在更低的價位買入股票，同時又可以在價格上漲的尾盤減倉獲利。

具體案例如圖3-2所示。

圖3-2 龍頭股份日K線圖和分時圖

操作要領

1.從價格表現來看： 由于日K線圖中Q位置的籌碼規模較大，在該股回升趨勢中很難出現明顯下跌。分時圖中股價開盤后運行穩定，我們在開盤后半小時內可以確認該股當日價格會走強。

2.從交易機會來看： 開盤后股價走勢比較活躍，我們確認該股開盤價格波動很小，而開盤后股價已經表現出強勢上漲的跡象。確認這一點非常重要，這能使得我們在價格強勢橫盤的時候抄底買入股票，在尾盤漲停價拋售前一個交易日持有的股票，先買后賣。這樣，我們就能在高拋低吸中獲得不錯的回報。

3.從買賣效果來看： 我們尾盤賣掉股票，可以獲利10%。與此同時，當日建倉持股也能夠盈利8.5%。這樣，T+0交易的總資金收益率將達到9.25%。

總結： 在實戰當中，我們可以利用價格雙向波動的機會確認高拋低吸交易機會。當股價走勢較強時，我們可以率先買入股票，在低價持股以后尾盤拋售前一日買入的股票，獲得超短線交易帶來的回報。

價格轉折點的T+0短線交易

在價格處于多空頭轉折點的時候，股價雙向波動空間較大，超短線交易的機會相對較多。這個時候，投資者只要控制好資金投入，那么在超短線的交易中自然可以獲得較好的回報。投資者不必擔心價格轉折點位置的交易機會問題，只要投資者能夠合理投入資金并且把握好買賣點，自然能夠盈利。

一、價格高位高開T+0機會解讀

聚焦開盤后1小時價格走勢

開盤1小時內，價格波動強度很高，我們可以將這個時候出現的價格高位和低點當做高拋和低吸的價位。從波動強度來看，開盤后一小時內價格波動空間較大，投資者不僅可以在此期間確認價格的高點和低點，還能夠通過量價關系確認分時圖中的股價運行趨勢。

◎量價確認價格趨勢

分時圖中成交量的萎縮和放大、價格的拉升和下跌，都提示投資者價格所處的運行趨勢。從開盤后一小時內的價格表現來看，投資者基本可以確認當日的價格走向。在日K線圖中，股價達到轉折點的時候，分時圖這種量價關系為投資者提供了重要的超短線交易信息。

圖6-1 京新藥業

要點1：如圖6-1所示，分時圖中股價低開后震蕩反彈，開盤1小時內確立了放量回升格局。該股走勢雖然低開幅度較大，但是多方依然努力拉升股價，價格表現較強勢。據此可以得出結論，當日盤中走勢將維持這種強勢局面。

結論：開盤價格很容易被主力投資者操控，不過開盤以后成交開始活躍起來，多空雙方參與力度增加，價格在1個小時內就能夠確認盤中走向。那么根據開盤后1小時內價格走勢，投資者就能夠很好地判斷盤中股價漲跌趨勢。

◎成交量確認價格高位

開盤后1小時內的成交量分布情況，能夠很好地提示投資者價格見頂信息。在此期間，多空雙方爭奪激烈，但1小時內的價格趨勢就可以得到確認。量能密集分布的位置，通常是盤中最高價位。或者說，開盤后量能聚集的位置，對應的價格是短線高位的重要賣點。

圖6-2 聯創電子

要點1：如圖6-2所示，從股價走勢來看，該股高開以后快速回調，成交量在開盤那一刻達到最高，而盤中成交量持續萎縮，股價進入調整狀態。這個時候，可以斷定開盤價已經是分時圖中的相對高位。這個最高價位可以成為超短線交易的賣點。

結論：高開回落的價格走勢出現頻率較高，這種典型的價格變化提示投資者，放量成交的價格高位，已經對應著盤中價格的高點。

二、開盤放量沖高提供高拋機會

分時圖中，股價高開以后很容易放量沖高。特別是從日K線圖來看，如果股價已經達到了短線高位的壓力位，那么這種放量沖高的走勢將是主力試探上方壓力的機會。如果股價放量成功并且維持高位運行，那么壓力位就會被有效突破;否則，放量開盤以后股價沖高回落，完成價格高位的反轉形態。

◎開盤后放量拉升高拋

股價在分時圖中高開后快速拉升，如果成交量沒有顯著放大，那么股價就會見頂回落。這期間，價格高位的做空交易機會形成。短短幾分鐘內完成的反轉形態，成為分時圖中重要的高拋信號。同時，也即將成為日K線中壓力位的重要賣點。

圖6-3 凱恩股份

要點1：如圖6-3所示，分時圖中顯示，在該股開盤漲幅高達3.08%的情況下，股價開盤后僅用7分鐘就達到了盤中高位。從成交量來看，開盤那一刻的量能最高，而開盤后成交量迅速萎縮。不得不說的是，如此明顯的縮量拉升中，該股很難繼續回升。

要點2：股價在日K線圖中的A位置已經成功見頂，而B位置的做空壓力較大。分時圖中股價高開后沖高回落，價格就是在遇到強勢阻力后才開始大幅度回調的。可見，利用分時圖中股價無量拉升的機會賣出股票，不僅規避了價格回調風險，也完成了超短線的高拋動作。

結論：當日K線圖中股價接近壓力位的時候，分時圖中高開無量拉升的走勢，是非常典型的高拋機會。

◎開盤后震蕩回升高拋

股價在大幅回升后出現調整走勢，二次反彈的時候，短線高位很容易成為做空的機會。價格高位的做空壓力較大，股價自然容易表現為下跌的走勢。那么這個時候我們可以考慮賣出股票，規避價格調整風險。分時圖中，股價高開后震蕩沖高，價格高位便是重要的高拋機會。

圖6-4 *ST 中發

要點1：如圖6-4所示，當股價大幅度回升以后，價格漲幅顯然已經很高。圖中A位置是重要的頂部位置，接下來的反彈高位B位置顯示價格反彈明顯遇到阻力。那么圖中C位置的價格折返走勢，顯然是不錯的賣點。

要點2：作為高拋機會，股價雖然在開盤1小時內出現放量震蕩的情況，但是震蕩持續時間較短。隨著成交量的回落，超短線交易的賣點出現在開盤1小時內，高拋交易機會得到確認。

01T是模擬7速。據查詢相關公開信息01t是01j的升級版，內部區別包括：閥體、油泵、輸入軸。基本上外觀都是一樣的，其齒輪比是模擬7速。奧迪（Audi）是德國大眾汽車集團子公司奧迪汽車公司旗下的豪華汽車品牌。

結論：分時圖中的價格見底回落的位置，對應著日K線圖中的阻力位。投資者可以據此判斷分時圖中的做空機會。一旦開盤后股價回升到壓力位，就是超短線交易的賣點。

怎樣才能保持不賠錢呢?

T是容量的意思，1T=1024G。T的意思太字節（Terabyte），1TB=1024GB==2^40字節。硬盤有固態硬盤（SSD 盤，新式硬盤）、機械硬盤（HDD 傳統硬盤）、混合硬盤（HHD 一塊基于傳統機械硬盤誕生出來的新硬盤）。SSD采用閃存顆粒。

第一、你的資金的性質，是長線資金還是短線資金，是自有資金還是借貸資金?你是不是已經考慮自己人生中的重大風險?如果在投資之前，已經為全家人員買了重大疾病的保險，留足了生活費，并且還有源源不斷的資金流入，你投入是自有資金并可以放在股市至少達到5年以上。那么從資金的性質來看，你就具備了不賠錢的基礎。不然的話，本來計劃的長線投資，如果因為資金的性質，可能要在股價波動處于底部的時候出局，那么賠錢的可能性就會大大增加。

第二、你投資的期限是長線還是短線?如果是短線，那么很可能碰到個股和大盤調整，你算賬的時候，就不得不承受數目上的虧損。如果是長線，那么從經濟發展角度來說，人類或者一個國家的經濟總是處在發展之中，符合價值投資條件的公司也在發展之中，總在增長之中，短期看來虧損的股票，隨著投資年限的延長，也一定會在企業的發展中獲得豐厚的利潤。投資的長期限也是不賠錢的一個基礎。

第三、選擇什么樣的股票?其實選股票的時候，不是選股票而是選公司，你必須像一個企業的所有者一樣來看待這個公司的價值，而不是來回波動的股價。首先要估值，估值法有多種，可以參照巴菲特的未來的所有者收益加上利率折現來估值，最終目標是獲得盡量大的安全空間，也就是以盡可能以低于價值的價格買入股票 。在一個炒作氣氛濃厚的市場，恰恰給了價值投資者機會，很多真正有投資價值的股票，由于股價太高，把那些買低價股的投機者嚇跑了，而把好股票留給了投資者。另外，快速增長的公司，隨著業績的增長，也給價值投資者越來越大的安全空間，所以查理·芒格說，對于優質的公司，可以給出很高的溢價。

就像開車的前提是保命一樣，但開車時你不會總想到保命，只要你跟前車保持安全距離，同時注意踩剎車，撞車危害自己生命的概率是很小的。開車保命其實已經蘊含在整個開車的系統中。投資不賠錢的概念，也不是對每一筆投資總考慮保本的問題，也不關心短期的股價漲跌，只要遵照不賠錢的前提選擇公司、進行合理估價、確立賣出條件，也就是說建立一個投資系統，那么只要按照這個系統去運作，不賠錢自然在其中。