1929年經濟大危機開始時，洛克菲勒財團趁勢侵吞摩根財團所有的大通國民銀行。反摩根同盟推動了新政時期1933年和1935年的銀行法案，通過這兩個法案將美聯儲改頭換面：聯儲委員會直接下屬的聯邦公開市場委員會負責公開市場操作，地區聯儲銀行的總裁任免權由聯儲委員會掌握。美聯儲控制權永久性地從摩根財團和紐約聯儲銀行手里轉移到華盛頓政府手里，包括紐約聯儲銀行在內的地區分行從此成為次要角色，摩根大通銀行上海分行，摩根財團的權力也隨之喪失。“二戰”以后，由以洛克菲勒財團為首的東部權勢集團掌控了美聯儲。東部權勢集團是美國統治階級的核心，決定了國家的經濟計劃與方針，控制了國家的國會兩院與總統選舉，制定對外政策，在道德文化方面也深深影響著全國其他地區。它由一系列美國東北部各工業大州的紐約、芝加哥、波士頓、費城的財團組成，包括洛克菲勒、卡內基、福特、摩根等財團。東部權勢集團指美國東北海岸上層階級家族的首腦人物與他們控制的支配美國政治、經濟和社會生活的機構網——第一流的金融、工業、媒體、法律事務所、制定政策的團體、高級俱樂部、大型基金會和名牌大學。前任美聯儲主席格林斯潘曾是摩根財團的摩根保證信托公司決策委員會的一員。他的前任保羅·沃爾克則長期以來一直是洛克菲勒帝國的仆役，曾是洛克菲勒旗下的埃克森公司和洛克菲勒財團的總部大通曼哈頓銀行的經濟學家。 1933年，羅斯福政府放棄了金本位，美國公民禁止持有黃金，必須將手中的黃金兌換成美聯儲紙幣，而美聯儲紙幣自然順理成章地成了法定貨幣，可以被用來清償所有的公共或私人債務，還能用來納稅。此舉讓美國有價證券的投資者損失600億美元，相當于現在的8000億美元。同年，羅斯福政府建立新的聯邦儲蓄保險公司，為儲戶存在銀行里的錢提供保險來穩定金融市場，保證所有的銀行儲戶在銀行倒閉時能夠減少損失，而方法則是通過預先給銀行提供一大筆貸款擔保來扶持銀行系統。其實它的資產僅為存款總額的1％～2％。 美聯儲的資產主要由兩大部分組成。一是美聯儲將黃金交給財政部來保管，財政部則提供“黃金券”作為收據，保證按面值100％兌現儲存在財政部肯塔基州諾克斯堡金庫等處的黃金。另一個是美國政府國債。美聯儲負債主要由商業銀行持有的活期存款即存款準備金和聯儲紙幣即美聯儲發行的紙幣構成。而存在美聯儲里的活期存款是商業銀行進行信貸擴張的基石，只有在公眾要求將銀行賬戶里的現金兌現的情況下，商業銀行才不得不去美聯儲取回他們的存款，然后美聯儲才需要開動印鈔機發行聯邦儲備紙幣。 存在美聯儲的商業銀行活期存款以聯儲紙幣方式兌現，因此，無論美聯儲制造多少紙幣都不會破產。比如，美聯儲指示在紐約公開市場上的代理公司購買10億美元的美國國債。美聯儲只要憑空向紐約聯儲銀行開出一張10億美元的支票，再將支票轉交給了某個政府債券交易商來交換10億美元的美國政府國債，接著交易商就去了他開戶的商業銀行把這張支票存了進去，于是交易商在商業銀行里的活期存款就增加了10億美元。商業銀行拿到支票后迅即跑到美聯儲紐約分行，把這張支票存到它自己的活期存款賬戶上，于是它的準備金就增加了10億美元。于是，這家商業銀行可以發放更多的貸款，這些貸款再被存到其他銀行，很快，整個銀行體系的信貸和貨幣供應量的增加將遠遠超出10億美元。因此，銀行存款準備金的變化，或者說美聯儲購買或出售資產導致的商業銀行存款準備金的變化，會產生杠桿效應。那么，美聯儲想要調控貨幣供應量，可以購買或出售任何資產，購買資產，貨幣供應量就會增加；反之出售資產，貨幣供應量則降低。這就是所謂的美聯儲政策工具——公開市場操作，通常在市場上買入或賣出的資產是美國國債。 美聯儲另一個貨幣政策工具是調整法定最低存款準備金標準。如果先前銀行存款準備金為存款總量的10％，突然美聯儲宣布最低準備金率降低為5％，那么貨幣供應量就會翻番。如果最低準備金率提高到20％，則貨幣供應量會減少一半。通過這些貨幣政策，現在的美聯儲也幾乎具有了完全按自己意志決定貨幣供應量的絕對權力。