智通財經APP獲悉，華宏奔馳青云譜總經理，開源證券發布研究報告稱，華宏科技（002645.SZ）四部門發文助力報廢汽車回收，汽車拆解業務充分受益。預測公司2021-2023年營業收入分別為51.67/65.79/80.43億元，EPS分別為0.94/1.18/1.50元，當前股價對應市盈率16.3/12.9/10.2倍，維持“買入”評級。

開源證券主要觀點如下：

四部門發文助力循環經濟產業，報廢汽車回收行業充分受益

很好。華宏二手車是華宏汽車集團旗下專業二手車經銷商，展廳的車輛均來自華宏汽車集團省內30多家4S店置換車源，各4S店的駐店評估師從源頭上杜絕了問題車輛的流入。

根據工信部官網2021年6月9日信息，工業和信息化部、科技部、財政部、商務部印發《汽車產品生產者責任延伸試點實施方案》，明確將通過試點工作，樹立一批汽車產品生產者責任延伸標桿企業，形成適合我國國情的汽車產品生產者責任延伸實施模式。到2023年，報廢汽車規范回收水平顯著提升，形成一批可復制、可推廣的汽車生產企業為責任主體的報廢汽車回收利用模式;報廢汽車再生資源利用水平穩步提升，資源綜合利用率達到75%;汽車綠色供應鏈體系構建完備，汽車可回收利用率達到95%，重點部件的再生原料利用比例不低于5%。

6月3日，2022九江濂溪第三屆汽車展在濂溪區新港-華宏試駕體驗中心盛大開幕！九江市人民政府副市長鮑成庚，中共濂溪區委副書記、濂溪區人民政府區長陶宇俊，江西省人大代表、華宏汽車集團董事長兼CEO戴華，華宏汽車集團黨委書記。

公司布局循環經濟產業，汽車拆解業務有望充分受益

華宏始創于1994年8月15日，2002年進入汽車銷售服務行業，當年成立江西華宏汽車有限公司，2011年成立華宏汽車集團。集團旗下運營奔馳、奧迪、沃爾沃、一汽-大眾、北京現代、東風標致等中高端汽車品牌4S店、汽車租賃、二手車。

公司布局循環經濟，目前擁有全國三大廢鋼及汽車拆解基地，分別為東海華宏、北京華宏和遷安聚力，2013年10月18日，東海華宏正式成立，主要從事再生物資回收與冶金爐料加工，廢鋼批發，廢玻璃、廢輪胎與廢塑料回收與銷售;金屬材料、機電設備、橡膠塑料銷售，汽車、摩托車配件銷售。東海華宏2020年實現營業收入4.04億元，實現凈利潤0.16億元。根據公司的戰略發展規劃，東海華宏將積極拓展循環經濟產業，擇機開展報廢汽車拆解相關業務，培育新的業績增長點，提高公司盈利能力。四部門發文助力報廢汽車回收行業發展，利好公司循環經濟業務發展，公司汽車拆解業務有望充分受益。

12月25日，華宏一汽-大眾ID.HUB Mini店開業慶典活動在王府井購物中心ID.HUB展廳圓滿舉行，一汽-大眾江西小區區域主管經理陳維琪、銷售經理黃行亮、售后經理陳世欣、華宏汽車集團品牌總經理繆偉奇共同出席了本次慶典，南昌多家主。

風險提示：并購不及預期，項目建設進度不及預期，稀土價格下降。